Его цена опускалась ниже $2900 за тонну, но, скорее всего, это временно. Вообще же на британский рынок давит перспектива повышения ставок Банком Англии. Одна из причин — рост напряженности между Великобританией и Францией. Все эти громкие премьеры помогают Netflix наращивать число подписчиков (рис. 9)

Чистая прибыль компании за 9 месяцев 2021 года выросла в 5,5 раза. Инвесторы обратили внимание на акции золотодобытчиков на фоне растущей инфляции по всему миру. На российский рынок продолжает позитивно влияет ценовая конъюнктура на мировых сырьевых площадках.

По итогам 9 месяцев 2021 года промышленное производство выросло на 4,7% к соответствующему периоду предыдущего года. В то же время риски снижения экономической активности сейчас высоки. В России мы ожидаем увеличения ключевой ставки в октябре на 0,25–0,5 п.п. И чипы, и контейнеры, и поставки энергоносителей – это все решаемые задачи. Мы по-прежнему считаем, что транспортно-логистические затруднения и всплеск цен на сырье – по своей сути временные явления, а не структурные изменения.

Евразийский банк развития представил макроэкономический обзор за октябрь 2021 года

Информацию об этом можно получить, изучив оценку платежного баланса РФ по итогам января-сентября 2021 года. По оценкам регулятора, с учетом проводимой политики Банка России, инфляция снизится до 4-4,5% в 2022 году. По мнению Председателя ЦБ, тот факт, что инфляция начнет снижаться с более высокой точки, чем предполагалось ранее, требует большего ужесточения денежно-кредитной политики. Так, 22 октября состоялось очередное заседание Совета директоров Банка России, по итогам которого было принято решение повысить ключевую ставку на 75 б.п.

• Многие инвесторы расценили это событие как важную веху на пути к официальному признанию криптовалют как законного средства платежа.
• Если ФРС примет решение сократить выкуп ипотечных облигаций, это может вызвать дальнейший рост ипотечных ставок и “остудить” рынок жилья.
• Вместе с тем по итогам 10 месяцев выпуск остается ниже как уровней прошлого года, так и уровней двухлетней давности (-2,9% г/г и -1,3% соответственно).
• На этой неделе произошло событие, о котором никак нельзя промолчать.
• В свою очередь, кредитный портфель физических лиц увеличился на 437 млрд руб.

Отметим, что влияние на курс рубля могут оказывать решения Банка России в области денежно-кредитной политики. Так, в октябре 2021 года среднее значение курса доллара сократилось до 71,5 руб. Динамика валютного курса является одним из основных факторов, влияющих на изменения потребительских цен. Из видов деятельности, обзор торговли октябрь 2021 года вернувшихся от сокращения к росту сальдированного финансового результата, отметим «Строительство» (+10,9% после снижения на 18,4% за январь-июль).

Макроэкономический обзор ЕАБР. Октябрь 2021

Вообще странно видеть увеличение процентной ставки на фоне введения нерабочих дней и принятия правительством мер по стимулированию бизнеса. На фоне введения этих мер и роста годовой инфляция в России к уровню 7.8% инвесторы с нарастающим нетерпением ждали заседания Банка России по денежно-кредитной политике. Стоит понимать, что розничные продавцы привязывают цены на отечественную продукцию к цене импортных товаров. В этой ситуации власти  пообещали “вернуть котировки угля в разумный ценовой диапазон” и наказать тех, кто занимается спекуляцией энергетическим углем (рис. 14). На фоне дефицита магния цены на его поставки в Европу уже достигли исторического максимума. Опустошение складов подняло контрольные цены до рекордных уровней (рис. 12).

Рубрики

Президент Франции Эммануэль Макрон считает, что скачок цен на энергоносители будет долгосрочным. А правительство Франции решило заморозить цены на газ до конца 2022 года. Министры энергетики стран ЕС проведут внеочередное заседание 26 октября для обсуждения этого вопроса. Производство алюминия — энергоемкий процесс, а мир сотрясает энергетический кризис, так что, скорее всего, цены на этот металл продолжат оставаться на высоких уровнях.

Макроэкономический обзор от команды InvestFuture за торговую неделю 18-22 октября 2021 года

• Netflix сообщил о росте своей базы подписчиков и повышении финансовых показателей.
• Но всего неожиданнее, что Evergrande на этой неделе все-таки заплатила по своим облигациям, хоть и со значительным опозданием.
• Главным драйвером роста, конечно, стало решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США одобрить запуск первого регулируемого криптовалютного ETF-фонда.
• Торговый баланс по итогам января-сентября увеличился на 81% до $68,8 млрд, что стало следствием ускоренного восстановления товарного экспорта над импортом.
• В 2020 году торговля товарами и услугами резко упала из-за пандемии коронавируса и связанных с ней ограничений.

Более того, Байден заявил, что в пакет законов о бюджетных стимулах вряд ли включат повышение ставки корпоративного налога, и это приносит огромный оптимизм на рынки. На наш взгляд, рынок уже готов к такому развитию событий, поэтому разговоры все эти разговоры не мешают ему лететь все выше и выше (рис. 6). В четверг мы узнали, что президент Турции Эрдоган все-таки добился от своего центробанка понижения ставок. Они показали, что темпы роста экономики еврозоны начали резко замедляться, так что начало четвертого квартала будет крайне слабым. Такая динамика в основном связана с нехваткой рабочей силы в строительной отрасли и ростом цен на сырьё.

Рубль

Если ФРС примет решение сократить выкуп ипотечных облигаций, это может вызвать дальнейший рост ипотечных ставок и “остудить” рынок жилья. Кстати, в США много говорят о высоких ценах на жильё. Но всего неожиданнее, что Evergrande на этой неделе все-таки заплатила по своим облигациям, хоть и со значительным опозданием.

Во многом это результат сильного роста спроса в условиях холодной зимы и жаркого лета, а также форсирования перехода к зеленой энергетике и, возможно, спекулятивной торговли. Численность занятых в октябре, как и месяцем ранее, составила 72,3 млн человек, превысив уровень октября 2019 г. По данным Сбериндекса, темп роста потребительского спроса в октябре замедлился до 13,7% г/г после 15,4% г/г в сентябре (в номинальном выражении).

Вообще на этой неделе Китай не был обделен вниманием инвесторов. Это самый плохой результат с апреля 2020 года, когда коронакризис был в самом разгаре (рис. 2). Таким образом, в 3 квартале китайская экономика росла самыми низкими за последний год темпами.

Рост розничной торговли в октябре замедлился до 4,1% – Росстат

Российские индексы на этой неделе вновь обновили исторические максимумы. Но это не значит, что рубль продолжит и дальше укрепляться теми же темпами, так как Россия всё же экспортоориентированная страна, а дорогой рубль не очень хорошо скажется на экспорте. ЦБ повышает ставку, нефть уверенно стремиться к $90 за баррель, и всё ближе начало налогового периода (рис. 15). Для рубля сейчас складывается достаточно позитивная обстановка. Так что, если Банк России продолжит свои попытки догнать инфляцию, мы вполне можем увидеть ключевую ставку и выше 8%. Но средний прогнозный диапазон ставки не то же самое, что и границы ставки.

Аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) представили Макроэкономический обзор за октябрь 2021 года.

Что касается импорта товаров, то его объем вырос на 28,4% до $218,8 млрд. При этом отдельно отметим, что в III квартале положительное сальдо счета текущих операций стало максимальным за всю историю наблюдений ($40,8 млрд). Исходя из этих данных, положительное сальдо счета текущих операций сложилось в размере $82,2 млрд, показав рост в 2,8 раза относительно значения за аналогичный период прошлого года. Однако помимо решений в области денежно-кредитной политики, влияние на курс рубля должно оказывать состояние внешней торговли и международные потоки капитала между Россией и остальным миром. Прогноз Банка России инфляции на 2021 год был существенно повышен до 7,4-7,9% с июльского диапазона 5,7-6,2%. При этом во второй половине месяца снижение усилилось, и на конец октября курс составил 70,5 руб.

Напомню, во 2 квартале темпы роста были значительно выше — 7,9%. При этом товарный экспорт вырос на 43,8% до $343,3 млрд на фоне сильного роста мировых цен на многие сырьевые товары российского экспорта и обновления ими многолетних максимумов. Темпы роста корпоративного кредитования в сентябре ускорились с 0,7% месяцем ранее до 1,6%, что значительно выше среднемесячного темпа с начала года (+0,9%). По пояснениям Банка России, снижение связано в том числе с отрицательной переоценкой ценных бумаг (главным образом ОФЗ) на фоне роста ключевой ставки.

Ну и в обновленном прогнозе Банка России мы увидели, что инфляция в 2022 году прогнозируется на уровне 4-4,5%, а средний диапазон ставки на 2022 год — 7,3-8,3%. Вероятно, Банк России пытается заставить ставки по депозитам расти такими темпами, чтобы в итоге они смогли обогнать инфляцию. Кроме того, Банк России сообщил, что на ближайших заседаниях готов и дальше повышать процентную ставку. Итак, в России ввели нерабочие дни с 30 октября по 7 ноября. При этом Китай сообщил о снижении добычи в сентябре на 1% при сильном росте импорта на 76%. В правительстве страны отмечают, что вскоре цены могут вернуться к докризисным значениям в $ за тонну.

Дорожает продовольствие, в том числе из-за снижения урожая отдельных культур и возросших цен в мире. Россия и Казахстан – вне зоны риска, учитывая их сравнительно невысокий уровень долга и наличие значительных резервов. Эти факторы ведут к росту доходностей облигаций развивающихся стран, что в среднесрочной перспективе может стать триггером проблем с долговой устойчивостью.

А на этой неделе её акции уже превысили выставленную JPMorgan цель в $300. Действительно, недавно Coinbase анонсировала запуск собственной платформы-маркетплейса для торговли невзаимозаменяемыми токенами (NFT). В конце сентября в инвестиционном банке дали по акциям криптобиржи рекомендацию покупать с целевой ценой в $300. Акции американской криптобиржи Coinbase с начала октября в моменте росли на 40%, хотя все еще не достигли уровня своего апрельского IPO на бирже NASDAQ.